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澳门裕饶保费融资4月最新上车机会
澳门广发+国寿裕饶保费融资投保延长到4月，想上车的朋友，请尽快告诉我们。
澳门广发保费融资项目，期限9年，年化IRR 9%。贷款条件很优惠，每年综合成本只有3.8%，中途不还利息，到期一次性还本金和利息。
什么是保费融资？保费融资是指，投保人把银行认可的保险产品抵押给银行，银行为投保人出大部分保费，投保人只支付剩下的保费。到期后，把保单退保，账户扣除银行的贷款和利息，其他都是投保人的收益。
澳门广发+国寿裕饶这款保费融资产品，提供的贷款条件很优厚，综合收益很高。保费融资的本质是用低息贷款与高息抵押品套利。贷款利率越低，保单收益率越高，保费融资后的收益就越高。
首先澳门保费融资贷款成本很低，贷款利率是单利4.15%，贷款中途不偿还利息，利息也不计息，到期一次性支付本金和9年利息。考虑到贷款有一次性2%的手续费，可以计算出贷款每年综合成本（复利）是3.8%。其次，底层保单收益高，9年保单年化IRR有5.2%，与贷款利率之间存在较大的套利空间。贷款成本低，底层保单收益高，这让澳门广发国寿的保费融资项目能到年化IRR 9%
保费融资最大的风险
投资融资类项目时，最怕遇到的情况是贷款利率上涨，底层投资品收益率下降，贷款利率超过底层收益率，导致亏损，甚至倒欠银行的钱。这种情况会发生在澳门保费融资中吗？
在澳门广发这个项目中，最极端的理论情况是把我们首付全部亏损，也不会倒欠银行钱。因为贷款有众多保护措施，限制了利率波动，而且底层保单是国寿海外的一款非常稳健分红产品，收益率靠谱。第一，贷款利率变化有上下限。贷款利率上限是4.5%，下限是3.5%。不管将来利率环境发生什么变化，最坏的情况就是按照4.5%最高贷款单利去计息，综合贷款成本只有4.08%，当前无风险的10年期美债的收益率是4.24%，最高贷款成本还低于当前美债。第二，保单最坏的情况是非保证分红都没有了。保单分为保证部分和非保证部分，保证部分将来不会变化，计划书演示多少到时候就会有多少。非保证部分是精算出来的，将来情况与计划书演示的大差不离。如果非保证部分实现情况很糟糕的话，会影响保单整体的收益率。理论最极端的情况是，9年期间非保证部分分红全部为0。出现以上两种极端情况：贷款都是4.5%最高值，保单非保证分红一点也没有，一直持续9年，那么我们的首付会亏损88%，不会倒欠银行钱。
这样理论情况发生概率很小，从贷款利率角度来说，利率跟随美联储利率政策变化，美联储已经开始准备降息，所以我们贷款利率可以认为将来会下降的。如果说美联储降息还存在不确定性，那么美联储加息的概率已经微乎其微，最坏的情况是把现有利率政策持续9年。换句话说，我们按照4.15%贷款单利持续9年。从保单分红实现情况来看，中国人寿（海外）保险公司保费投资主要是AAA级企业和国家债券，这些高评级债券非常稳定，固定的债券利息也确保保单分红稳定。再者，中国人寿（海外）的历史分红产品实现率也比较稳定，非保证分红实现率大多是90%-110%之间。最后一点，贷款期限长达9年，银行绝不会让客户抵押高风险产品，如果裕饶本身风险较高，广发第一个反对裕饶保费融资的。
综合来看，澳门保费融资是一款收益率高，省心省力，中间不需要准备利息，风险可控，非常优质的中短期海外投资项目。
钱多了，会很麻烦
没钱的时候，生活中会有很多麻烦。但是，钱一旦多了，就成为了最大麻烦。
金钱有两个很显著特点：一是，来之不易，每一分钱我们都不想失去。不管钱是我们辛苦挣来的，还是走运中大奖得来的，我们把它们都看得很重要，不希望白白浪费掉。二是，挣钱很难，亏钱却很简单。钱有多么难挣，无需讨论了。大家拼了命地工作，天天996，家庭经济状况依然有些紧张，总是抱怨挣钱太少。相反，亏钱比挣钱容易得多，随便一个决策，都可能导致亏损。买股票是大众常见的投资方式，去年沪深300全年跌了11%，港股恒生指数跌了14%，股票资产不知不觉中，失去九分之一。如果不幸中招电话诈骗，或者买了中植理财，十几年的积蓄就要打水漂了。
手里钱多了之后，这两个特点会更加突出。如果有1000万人民币，即便年化收益率只有6%，每年也会有60万收益。在上海，这个中国最富有的城市，2023年人均年收入是8.5万，60万已经超过绝大多数上海人了。如果收益率是-1%，资产会亏损10万，已经超过上海人平均年收入，意味着一个上海人一年白干了。所以，钱一旦多起来，就要亟需解决。
有人说，把钱直接存定期或者购买国债，这样资产既有收益，也不用担心亏损，而且还很安全。这样的观点并不准确，它没有考虑到通货膨胀。通货膨胀会让资产购买力不断缩水。10年前，100万可以全款买一套房子，而现在100万顶多是首付了。手里的钱越多，通货膨胀导致越大的损失。所以，资产投资收益率一定要超过通货膨胀率。然而，国债和定期存款的收益率低于通货膨胀率。收益和风险成正比，国债和定存最安全，也是收益率最低的投资品。通货膨胀率往往要比他们更高，如果通货膨胀率低于最安全的投资品收益率，钱会变得越来越值钱，人们会倾向把钱存入银行，而不是消费，这会导致经济停滞。
钱多了，就要一定要好好打理。然而自己打理，往往缺少时间精力和金融知识，一旦做出一个错误的投资决定，造成的损失不可估量。如果你的金融净资产超过了1000万人民币，让私人银行打理，效果会比自己打理好很多。
国内招商、平安，海外汇丰、瑞银、高盛等，都有私行业务，他们为高净值人士打理财富，能给客户提供专业投资建议和丰富的投资产品，客户也可以把资产委托给他们全权投资。特别是海外私行，还会有离岸基金、家族信托或者家办服务，服务质量和投资收益都不错。
你的时间值多少钱？
我们做个小游戏：我给你一笔钱，你给我打工1个小时，这个工作，不会给你带来任何休息、知识和经验。换句话说，你把自己的1个小时完全浪费了。我给你多少钱，你会同意？
价钱只要比一个小时的收入高，这件事就值得考虑。假设你按照996节奏工作一个月到手5万块，那么你每天工作12个小时，每周休1天，一个月上了26天班，工作了312个小时。平均一个小时的收入是：160块。这似乎是1小时的价格。浪费了1个小时，给你造成损失160块，那么出价也至少要到160块，才能弥补。这是浪费时间的直接经济损失。
面对160块的出价，你有些心动。浪费1个小时，不用面对令人讨厌的老板、同事和客户，也能获得平均收入，好像不错。但是他们肯定会联系不上你，耽误了很多工作，对你非常有意见。社会把每个人都绑在了工作流水线上，大家都需要跟其他人合作。我们的工作要消耗别人的劳动成果，再转化成自己的产出，供其他人利用。这也是我们获得收入的原因。你缺位1个小时，他人必定会受到影响。如果你是销售人员，客户联系不到你，坏了事情，那你成交概率肯定会下降。如果你是部门领导，上级和下属联系不到你，整个部门运行就要受阻。如果你是公司老板，事情只会更糟糕。所以，即便出价160块钱，你仔细想了想之后，还是不肯接受。因为浪费1个小时的直接损失虽然得到了弥补，但浪费时间也完成了很大间接损失。换句话说：“得加钱！”
把价格提高到480块，是直接损失的3倍，足以涵盖了潜在损失，你觉得怎么样？你陷入沉思：多出来的320块是立刻到手的真金白银。即便老板客户等合作伙伴抱怨，也是发生在未来的事情。你马上要下决心，打算接受这480块的报价。但是你转念一想，生活中除了合作伙伴，还有竞争对手呢。你消失的这段时间内，合作伙伴的抱怨是将来的事情，竞争对手肯定是会立马迎头赶上的。就像龟兔赛跑中，兔子跑得再快，只要它浪费了一个小时，乌龟和兔子的差距就在缩小。
你的担心是有道理的，设想一下，战场上，我们正在与敌人打仗，粮食是很重要的，没有粮食，吃不饱，军队拿什么战斗。如果我们和敌人的粮食一样多，我方从敌人那里抢来1斤粮食，我就增加了1斤粮食，一减一增中，我们比对手就多了2斤粮食。如果我们没有从敌人那抢夺粮食，而是敌人把1斤粮食浪费掉了，那么我们也会有1斤粮食的优势。在工作上，你浪费了1个小时，虽然有480块的收入，不过在最重要的事情上没有作为，白送给给竞争对手1个小时优势。1个小时的优势似乎微不足道，但是我们对待时间的态度有问题，没有考虑竞争带来的相对损失，随意浪费时间，每个小时过得都很敷衍。这是每分每秒给竞争对手送优势，日积月累双方差距就变得难以逾越了。想让你参与文章开头的游戏，你又不想给竞争对手机会，怎么办？“得加钱！”考虑到竞争的存在，浪费时间是有相对成本的。
把价格提升到1600块，是你一个小时收入的10倍。这笔收入足以覆盖了浪费时间的间接损失和竞争的相对损失了吧？10倍的收入，很轻松就拿到了，你可以缓解经济压力：高额的房贷、孩子的教育花费以及老人的养老。你可以犒劳自己和家人：给孩子买玩具，给老婆送花，给自己做个按摩。你要做的就是把眼前稀松平常的1个小时浪费掉。这个1个小时似乎没有任何特别，他就像过去几千个小时一样稀松平常，如果他们有长度，他们都是分毫不差的长度。如果他们有颜色，他们就是千篇一律的颜色，如果他们有脸庞，他们就是完全一样的脸庞。不管我们用心、不用心地对待他们，我们每天起床后，都会收到全新的24个小时：就像过去24小时一样的颜色，一样的脸庞，一样的让人不重视。他们似乎取之不尽用之不竭，甚至有些时候让人厌烦。浪费一个小时，就能获得1600块，这比杀鸡还要容易。你要杀鸡，鸡会叫，会跑。时间不跑不叫，就像个傻瓜一样静静的呆着，你只需要像往常一样浪费掉。
我们每个人都要面临生活难题，都受到内心欲望的折磨。选择浪费1个小时换10倍收入，是一个看起来不错的选择。游戏进展到1600块的环节，很多人都会欣然接受报价，参与游戏。不过，还有几个问题需要搞清楚。我们的时间真的是无尽的吗？每个小时看起来完全一样，但是我们年龄、精力和状态却在默默发生变化。不应该浪费时间，我们应该把每个小时都投入到自己热爱的想要竭尽全力去完成的事情。
“一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴。”我们小时候都被要求熟记这句话，却从来没有人告诉我们为什么。时间是一种重要的资源，我们做任何事情的前提，都是要投入时间。时间不同于其他资源，它无法像石油一样储藏，无法像资本一样加杠杆，无法像人才一样招揽，时间是线性的，无法放慢，无法打断，它对每个人都公平。思考清楚自己每天的时间要投入到哪里，对人生发展是至关重要的。
物质回报和追求人生价值看似是矛盾的，其实它们是一体的。社会给我们的物质回报，是因为我们创造了足够多的价值。在追求人生价值的时候，我们充分发挥了人的主观能动性，自然而然会为社会创造精神和物质价值，自己也会得到一个小康的生活水平。
境外投资中，保费融资是什么，与贷款买房有什么区别？
在香港澳门，买保险中采用保费融资方案的比例很高。以香港为例，保费融资的保费占所有新保单的保费占比在2020年、2021年和2022年分别是21%、33%和43%。在2023年有所滑落，依然有21%的新增保费是保费融资贡献的。
简单地说，保费融资就是跟银行借钱买保险。我们出总保费的20%首付，银行出剩余80%。整个投资周期在10年以内，项目到期后保单退保，偿还银行的贷款和利息，剩余的是自己的投资收益。与自己全款买保险相比，保费融资可以节省自有资金，提高资金的灵活性，即便遇到急需用钱或者新投资机会，我们也能从容应对。另一方面，贷款利率一般低于保单的收益率，保费融资提供了4~5倍的杠杆，提高了投资的内部收益率。
日常生活中，我们也会经常跟银行借钱，最常见的是贷款买房：我们出20%的首付，银行出剩余购房款，房产抵押到银行。保费融资中，我们只出首付，保单也需要抵押到银行。不过，保费融资与贷款买房还有很多差异。一方面，保费融资的利率更低，一般是3.5%~4.5%左右，低于香港房贷利率。另一方面，保费融资还款方式更方便，房贷要等额本金或者等额本息还款，而保费融资是只还利息，最后保单退保时再偿还本金。澳门保费融资中，中途不还利息，本金和所有利息都是保单退保时一起偿还，这可以减轻我们的现金流压力，省心省力。
房价的涨跌对贷款买房收益很重要。同样，在保费融资中，保单安不安全，收益如何，也很关键。只有非常安全靠谱的保险产品，才能做保费融资，这对客户和银行都很重要。这些保单首日退保价值高，保证现金价值占比高，而且都是大保险公司的产品。
首日退保价值指的是，保单生效第一天如果退保的话，那可以拿回多少钱。保险产品如果有较高的首日退保价值，意味着保险产品的保费投资了更多的安全投资品，这些投资品波动小，变现快，比如美国国债、特区政府债券、3A债券等。保单有较高首日退保价值，银行就能给出更高的贷款，我们买得也更放心。以保费融资的常见保险产品：中国人寿（海外）裕饶分红保险为例，总保费1500万港币的保单，优惠后只需要1300万，首日退保价值有1100万，占比85%。银行可以提供1000万的贷款，自付保费只需要300万左右。
保费融资中保单的保证现金价值占比高。现金价值是保单退保后，保险公司返还的金额，相当于我们卖房时的房价，分为保证部分和非保证部分。保证部分是保证不变，计划书显示是多少，到时候就发多少。非保证部分是不保证的，实际派发会与计划书有差异。保证分红占比越高，更意味着，保单“房子”售价有保证。接着上面裕饶保费融资的例子，裕饶在第6年，保证现金价值有13934100港币，已经超过总保费了，占了所有退保价值的86% ，相当于这个金融房产，第6年保证回本。
最后，保险公司的实力和品牌也很重要。参与保费融资的公司往往都是大型保险公司，背景实力都很强。比如中国人寿、中国太平等央企。裕饶是中国人寿（海外）发行的保险产品。2023年中国人寿（海外）获得国际三大评级机构中的标准普尔和穆迪评级： • 穆迪Moody’s：A1 • 标准普尔S&P：A，比以色列的主权评级（A2）都要高。
中国人寿不仅公司评级高，而且它主要投资的债券有很高的评级，非常安全稳健。根据国寿2022年年报，所有投资中，债券占了48%的比例，这些债券里面，国际三大评级AAA以上的占了99%。中国人寿保险公司和投资品评级都高，是裕饶保单稳定可靠的根本保障。
较高的首日退保价值，保证现金价值比例高，保险公司实力强，这样的保单让我们放心，也是银行欢迎的抵押品。对银行而言，保费融资贷款的抵押品是由保险公司担保、具有一定保证现金价值的保单，即使投保人无力还款，银行仍然可以提取保单的现金价值或退保，对银行更有保障。所以银行愿意给出更优厚的贷款条件。比如，贷款利率有封顶上限，最高不会超过4.5%，低于保单第9年退保的年化收益率 4.69%。利率有上限，也让我们不用担心美联储加息导致的利率浮动。
案例说明：以裕饶保费融资项目为例
客户只需要出23.8%的首付，澳门广发银行出资剩余部分，购买国寿（海外）的裕饶分红保单。贷款利率是4.15%，利率是浮动的。项目9年，期间不用偿还利息，到期后再偿还本金和所有利息，融资后平均年化收益率7%。
作为保费融资的产品提供方，国寿（海外）表现出很高的诚意，给出13.42%的总保费优惠，一份1500万港币总保费的裕饶产品，只需要付1298.6万（1300万左右）港币就可以了。我们只需要付309万，广发银行提供贷款989.6万港币，贷款利率4.15%，下限不低于3.5%，上限不超过4.5%。贷款有2%贷款金额的手续费，我们第一天要支付的总金额是328.8万港币（首付309万+贷款手续费19.8万）
没有融资，全款购买的话，1500万港币总保费的裕饶，1298.6万全款，9年后到期，可以拿回1961.6万，平均年化内部回报率（IRR）4.69%。
融资后，我们总支付金额328.8万，以后就没有任何支出了。9年后到期，减去贷款和总利息，可以拿到602.4万，平均年化IRR 6.96%，比不融资有了不小的提升。
最后的话
保费融资属于比较复杂的金融组合产品，增加我们流动性和收益，也增加了风险。过去，私人银行仅限高净值客户购买。现在随着零售银行服务增加，销售范围扩大了其他客户。在了解保费融资的时候，一定要留意相关风险，比如融资产品的非保证分红实现情况，美联储利率变化情况。保费融资虽然很好，在购买前一定要多看、多问、多了解。
腾讯美元债券和香港保险哪个好？
腾讯2031年4月到期的美元债，保证IRR是4.759%；保费融资中的抵押品是国寿海外裕饶产品，9年退保年化收益率才4.69%，还有一部分不保证。我们个人该买腾讯美元债，还是国寿海外裕饶呢？我认为国寿裕饶比腾讯美元债更好更值得投资。
- 大前提：社会分工不同，专业投资团队一定会比个人投资者有更高的收益。
- 投资管理已经是成为成熟的行业，专业投资机构相比个人有知识、信息、技术、时间优势。
- 金融市场存在波动。
- 个人缺乏系统的金融投资知识。
- 个人缺乏及时的市场信息。
- 个人投资者没有高抛低吸的娴熟技术。
- 个人投资者更没有时间盯盘。
- 小前提：我们买腾讯美元债券，属于个人投资者购买债券行为。不如把钱交给专业的债券基金和保险公司，市场上有专门投资腾讯一类债券的基金，基金和保险等专业投资机构的收益肯定比个人要好。
- 腾讯信用评级高，债券安全。但是并不意味着没有波动和风险。
- 腾讯如果出现恒大破产的风险
- IT行业如果出现教培行业的政策风险
- 游戏行业出现12月17日的暴跌事件（新闻出版总署一个征询意见，导致腾讯没了1/8市值）
- 上述不利或者有利情况出现后，我们个人无法及时获得信息，并作出正确判断和操作。
- 结论：个人投资腾讯等美元债券，不如把资金交给专业投资机构打理。
疑问：腾讯2031年到期的债券IRR 是4.759%（保证），国寿裕饶9年退保总IRR才 4.69% （非保证），为什么国寿裕饶IRR还不如腾讯美元债券呢？
答：评估一项投资有三个方面：收益、安全、流动性。在投资水平一定的情况下，不存在收益高、非常安全、流动性高的投资。这就是投资中的“不可能三角”。但是专业机构有更高的投资水平，与个人相比，相同的收益率和流动性，专业机构的投资会更安全。相同的安全性和流动性，专业机构的收益会更高。
根据国寿2022年年报，投资中债券占了48%的比例，所有的债券中，国外评级AAA以上的占了99%。（来源：中国人寿保险股份有限公司 2022 年年度报告摘要 ）
而腾讯债券的标准普尔评级是A+，远低于AAA级。评级越高，债券越安全，收益率越低。保险资金如果愿意，也可以购买腾讯债券。所以，不存在腾讯债券多么优质，保险公司无法购买的情况。
总的来说，与个人投资腾讯债券相比，钱放在保险公司的投资收益更高，更安全，更省心。
另外，值得注意的是，债券的短期流动性好，购买债券后，可以随时出售，债券价格波动较小，售价和买入价不会差太多，我们急需用钱，卖出手里的债券就可以。如果是保险的话，短期退保亏损严重。所以，我们要尽可能明确，哪些钱是短期的，需要应急的，哪些钱是长期的，可以放心投资的。短期的钱，建议交给债券基金经理打理，长期的钱，建议交给保险公司打理。这样，我们既可以获得更高收益和更高的安全性，也能节省自己的时间和精力，投入到自己擅长的事业中。
香港保险的分红靠谱吗？
香港保险的高分红收益，大部分都是非保证的，这让很多朋友望而却步。保单要持有几十年，这么多非保证的分红最终会实现多少？保险公司会不会发生道德风险，给自己多些利润，给客户少些分红，甚至给关联方利益输送呢？
确保保险公司在分红的事情上尽心尽力，是保险监管部门的主要任务。做不好这一点，保险监管部门就是失职渎职的。所以，香港保监局设置了众多管理规定，从分红保险的财务人事独立、分红历史公开、保险公司定期申报，三个方面确保了香港保险分红的可靠性。
财务人事独立
在财务方面，根据香港《保险业条例》第22条，凡是在香港经营长期业务的保险公司，都应该为长期业务产品设立独立的保险基金。分红保险是长期业务的一种类型，香港保险公司需要为分红保险准备好账本，以备监管部门随时查验；设立独立的账户，往来资金与保险公司资金账户分开。分红保险有自己独立的账目和账户，这样就跟保险公司分得清，避免保险公司浑水摸鱼。
在人事方面，监管部门抓住精算师这一核心人事安排，保险公司聘用精算师必须经过香港保监局的同意。精算师非常关键，保险公司各种报表只有精算师签字后，才会被监管部门认可。而且精算师还会确定分红保险每年厘定分红的金额。精算师如果偏向保险公司，不能公平公正地维护投保人的利益，那么就会受到监管部门的责罚，影响职业生涯。所以，精算师为了自己也会尽可能遵守职业操守，确保公平分红。
财务和人事是可靠分红的前提，香港保监局用这两项的制度安排，确保了香港保险分红足够公平。
分红历史公开
“是骡子是马，牵出来溜溜”。公开过去分红的实现情况，让分红情况变得透明，可以帮助投保人筛选出更靠谱的保险公司。香港保监局规定（GN16），保险公司2010年后发出的新保单，以及仍有有效保单的产品系列，公司需在其网站披露分红实现率和过往派息率，并要把分红实现率网址告诉客户。换句话说，保险公司要把所有有效保单的历史分红实现情况，都要公布在网站上，供所有人查阅。
在过去，分红到底实现了多少，只有保险公司和保单的持有人知道。分红不达标，持有人受了委屈，也只能自己默默承受着。现在，保险公司每年都要公布一次分红实现情况，当初的分红承诺，如今兑现了多少。遵守承诺，实现率高的保险公司自然会得到潜在客户的青睐，在同行中脱颖而出。所以，公开分红历史，让保险公司比过去更加重视分红的实现情况，更有动力做好分红工作。
定期申报
根据法律要求，保险公司要每年给保监局报送财务资料，包括每个分红基金的经营现状、保险产品的分红金额。保监局会拿着最新的材料，与过去保险公司发行新产品时的备案材料做对比。如果有不合理的差异，保监局会对保险公司发出问询，让保险公司解释清楚。
如果保险公司不能按时报送材料，或者使用作假，都是重大的问题。保监局可以对保险公司直接搜查，不需要搜查令，甚至可以对问题保险公司采取纪律行动，吊销其保险牌照，再也无法经营。
香港保险的分红靠不靠谱，最关键的是监管制度建设。分红保险独立建账、独立核算、及时公布实现率、定期给监管部门报送材料，分红的产生、分配都变得越来越透明，越来越可靠了，不用担心保险公司监守自盗的道德风险。不过，我们需要对分红保险有客观的认识。非保证分红是不保证的，会跟着市场波动。即便是保险公司认真负责，也无法保证确保100%实现，投保的时候，还是需要明确这一点。
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香港澳门保费融资最坏的情况是什么样子
一般我们背负贷款时，存在极端情况：抵押物亏没，导致不仅损失本金，还没有足额偿还贷款，倒欠银行的钱。比如贷款买楼后，房价下跌超过我们的首付，房子的净值已经不足以偿还贷款,我们需要拿钱额外还给银行。然而，在香港澳门保费融资中，最坏的情况是亏掉所有的本金，但不会欠银行贷款。这是怎么做到的？在设计之初，保费融资就考虑到了控制极端风险。
在监管部门监督下，银行和保险公司合作设计的保费融资项目，通过约定贷款利息上限、保费分红占比限制了投保人的最大损失。
保费融资的原理是用低息的银行贷款与高息保单之间套利。贷款利息过高或保单实际收益过低，都会给客户带来损失。保单的分红分为保证部分和非保证部分，保证部分肯定会100%实现，非保证分红在最极端情况中可能一点没有。
我们以澳门广发银行和国寿（海外）推出的裕饶保费融资项目为例，贷款利息4.15%（下限3.5%，上限4.5%），中途不付息，到期后本息一起还。客户出资220万港币，广发银行给660万贷款，9年后，退保拿回1307.7万，刨去220万港币首付、银行贷款和9年利息，最后我们获得纯利 182万，年化单利9.26%，年化IRR 6.96%。
极端小概率事件1：贷款利息一直保持最高位，非保证分红100%实现
贷款利息方面，广发银行设定利息浮动上限是4.5%，比保单退保时的年化收益率（4.69%）稍低一点。即便是贷款利息一直处于最高位，保单退保后，客户借的钱没有带来额外的收益和损失，相当于白借了，不影响本金。在上图中，就是最右上角的情况：分红100%，4.5%封顶利率，年化单利8.19%。
极端小概率事件2：非保证分红全部没有了，贷款利息一直在现在的水平
非保证分红全都没有，实现率为0%，这是很极端的情况了，相当于说国寿海外9年的投资都很失败，购买的国债等固定收益产品，连续多年都没有分红。按照贷款利息现在的水平（4.125%），9年后，保费融资项目年化单利-8.75%，本金总亏损了78.7%，本金还没有亏完。
极端小概率事件3：非保证分红全都没有，贷款利息一直在最高位
这9年间，不仅非保证分红完全没有，而且贷款利率都是封顶利率4.5%，在图表中是右下角的情况。最后结算的，年化单利-9.8%，本金总亏损88.2%,几乎全部损失了本金，银行的贷款和利息还是足额偿还了，没有倒欠银行钱。
总结
通过分析上述极端情况，我们能看出来，保费融资是银行和保险公司精心设计的一款产品，亏损是有上限的。而且在保费融资期间，我们可以随时选择提前偿还贷款，避免更大损失。整体来说，香港澳门的保费融资产品风险是可控的。
港澳私人银行产品——裕饶保费融资
裕饶保费融资是澳门广发银行和国寿（海外）的一个合作项目。客户自付24%的首付，广发出剩余保费，购买国寿的裕饶保险产品，项目一共持续9年，期间不需要支付利息，结束后偿还本金和利息，9年平均到期年化内部收益率（IRR）是 6.96%。我们出220万，9年后可以收回400万左右。
澳门广发银行给的贷款政策很优惠。除中途不用还利息外，广发的融资利率也很划算，当前只有4.150%。利率是浮动的，跟随美联储利率政策变化。贷款利率上限不超过4.5%，下不低于3.5%。这既保证了保费融资不会因为利率过高，给客户带来大额损失，也确保利率不至于太低，对银行不利 。
澳门广发只会一次性收取2%贷款总额的手续费，就没有其他收费。
跟银行贷款政策同样重要的，还有保险产品的收益率。只有保险产品收益率高过贷款利率，保费融资项目才值得投资。裕饶是国寿（海外）的一款储蓄分红产品，9年退保的年化IRR 是5.18%，比贷款利率上限还要高出了68个基点，这让裕饶保费融资项目有较大的利润空间。
案例说明
假设我们自付保费2,060,161港币，澳门广发出资6,597,492港币，合计8,657,653 港币购买国寿裕饶。2%贷款总额的手续费大约是131,950 港币。所以，我们首日需要准备的金额是自付保费 + 贷款手续费 合计2,192,111 港币，购买了8,657,653 港币的保单，杠杆接近4.56倍。
9年后，保单退保可以拿回13,077,700港币，减去贷款6,597,492 ，减去9年利息2,464,163，可以收回4,016,045港币。我们付出了219万港币，9年后收回了401.6万港币，平均年化IRR 6.96%。
保费融资是港澳银行给私行客户的项目，是银行和保险公司合作推出的，产品质量有保证。而且从银行自身利益来说，为了贷款安全，也不会接受有风险的抵押物。广发银行选择国寿裕饶做保费融资，充分说明了这个产品足够安全和可靠，是一个很好的海外私行投资项目。
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新加坡IUL指数寿险——留给孩子最后的礼物
新加坡IUL指数保险是一款收益跟踪美股标普500指数的万用寿险，它最大的优点是有高杠杆的终身寿险保障。每1块的保费，可以购买7-15块终身寿险保额。寿险是被保人死亡时赔付保额的，而终身寿险会一直保障到身故，所以购买终身寿险后，必定会获得新加坡IUL的身故赔偿。
用好新加坡IUL高杠杆的寿险保障，可以帮我们解决很多的困难。最典型的是：我们终将去世，给孩子留下一笔财产。如果提前把其中一小部分购买新加坡IUL指数保险，就可以用很小的成本给孩子准备数倍的资产。以40岁男性为例，保额100万美元，5年缴费，每年只需要23653美元，5年总保费是11.8万，保额/总保费的杠杆比是8.5倍。
情景一：寿终正寝，可以给孩子留下数倍遗产
得益于提前谋划，我们可以用较少的钱，给孩子留下数倍的资产。当我们安然度过一生，走到生命尽头时，保险公司把IUL的身故赔偿发放给孩子。有了这一大笔钱，孩子后半生也可以过得更加舒适些。
情景二：壮年早逝，家人获得一大笔赔偿渡过难关
壮年早逝的概率虽然比较小，但是一旦出现，会毁灭一个家庭。越是繁华的家庭，越是脆弱。丈夫、妻子、孩子以及双方四个老人产生的房贷、父母看病、孩子上学等吃穿用度，都主要依靠丈夫或者妻子收入。如果经济支柱不幸去世，剩下的人不仅房贷还不上，可能吃饭都会遇到困难，家庭的分崩离析在所难免。
有了新加坡IUL指数保险，家人可以获得7-15倍的保费赔偿。虽然这笔赔偿完全无法取代亡者的经济作用，但是有这笔赔偿，可以让家人更好地渡过难关，老人和孩子会过得好一点。
情景三：遇到经济困难，退保应急
失业、投资失败等情况可能会让家庭陷入财政危机。我们急需用钱，迫不得已把IUL指数寿险退保，IUL也能提供一定收益。IUL的收益率是跟踪标普500指数：
标普500指数年度上涨幅度是0 -11.2%之间，那么标普500指数变化多少，保单账户价值就获得多少收益。
标普500指数年度下跌的话，不管股票指数下跌多少，保单账户收益率是0%，保持不变，不会亏损。
标普500指数年度上涨超过11.2%的话，保单账户获得11.2%的收益。
例如，如果标普500指数上涨了6%，那么账户价值的收益就是6%。如果标普500收益率是-8%，那么账户价值最低收益是0%，不会亏本。如果标普500的涨幅15%,账户最多涨11.2%。
按照新加坡IUL计划书测算，30年退保的时候，平均年化内部收益率（IRR） 能有3.5%左右。虽然收益率并不是特别高，但是也能解燃眉之急。
从来就没有什么“儿孙自有儿孙福”，儿孙最大的福分是，遇到把该做的事情都做了的父母。父母有远见，越早为未来的事情规划，越能提高自己和孩子的人生幸福感。“父慈子孝”不能只靠个人品德，没有了经济支持，人性经受不起考验，“久病床前无孝子”说的正是这一点。新加坡IUL有高杠杆的身故保障，可以用很小的成本，给孩子准备一份最后的礼物，也是给我们自己的人生大礼。
香港星展银行的低息人民币融资计划——自付300，10年后得1000
海外投资越来越火热，不少朋友都在关心有没有人民币的投资产品。这样既可以避免汇率波动造成的损失，又能获取人民币海外高额收益。香港星展银行推出了低息RMB融资项目——富卫智盈汇聚RMB保费融资项目。个人只需要出23%的首付，剩余资金全部由星展银行出，购买银行指定的保险产品。融资利率只有3.5%，项目10年结束，平均年化收益率IRR 7.15%。
假定我们首付300万RMB，年付利息34万，10年后可得1000万。具体过程是这样的，不融资的话，如果购买1281.8万的富卫智盈汇聚人民币保单，10年后可以拿回2058.3万，年化IRR 4.85%。
融资后，我们出300万，星展银行出981.8万，一起购买这个1281.8万的保单。总投入1281.8万÷首付300万=4.27倍。贷款利率是3.5%左右，每年支付的利息是34万。10年后，拿到2058.3万，减去星展银行981.8万贷款和当年利息，归我们的是1040万，平均年化IRR 7.15%。
香港星展银行保费融资项目的核心逻辑是，我们用低息的贷款购买高息的保险。保险产品本身收益率与贷款利率之差是关键。银行融资利率越低，保险本身越可靠，收益率越高，之间的差额越大，我们就越有得赚。
银行端
香港星展银行RMB融资利率定价标准是CNY COF +0.5%，CNY COF是离岸1个月人民币融资利率（又叫1M CNY COF）。从2019年1月至2023年5月 ，整体波动大约 在1.2%~3.5%之间。
长期来看，COF是逐渐降低的。COF等离岸人民币利率都跟随国内人民币利率变化，而国内中长期处于降息通道，存贷款利率都是向下走的。这一点可以从四大银行的存款利率得到印证。12月22日工商银行一年期银行存款利率下降了10个点，是一年内第三次次降低。内地利率不断走低，给离岸人民币提供了更多低成本的人民币，也让COF的利率长期走低。
保险端
了解完银行贷款利率，再来看看保险产品这边。保险公司靠不靠谱，保险产品收益率怎么样，是保费融资的基础，至关重要。
星展银行这次指定合作伙伴是富卫保险公司。富卫保险公司是李嘉诚儿子李泽楷的「盈科拓展集团」旗下的保险公司。全球第二大再保险公司瑞士再保险也持有富卫13%的股份，富卫的保险业务遍布香港、澳门、泰国、印尼、菲律宾、新加坡、越南、日本及马来西亚， 管理接近5000亿港币的资产，国际三大评级机构中惠誉给出了A的评级，穆迪给出了A3的评级，这也是星展银行与富卫合作的原因之一。
富卫的智盈汇聚人民币保单是一款收益率非常稳健的保险产品。保单的价值分为保证和非保证两部分，从保证价值占比来说，智盈汇聚保证部分占比较高。生效当天，保单就有总保费（个人首付+银行贷款）85%的保证退保价值。到了第5年，保证的部分就已经完全超过总保费了。
从非保证的历史表现来看，监管机构强制保险公司向社会公布每年非保证（红利）的实现情况。在实际中，保险公司兑现了多少分红，与当初销售时展示的分红之比就是非保证实现率。分红往往是在保单的第三年开始发放，智盈汇聚这款产品发布时间短，还没有相关数据。我们可以先观察它的同类产品分红实现率如何。
从投资范围来说，固定收益类占智盈汇聚的投资比例是50-100%，固定收益类是指债券等投资品，收益有保证，波动小。这类资产占比越高，保险产品收益越稳定。
不同于地产公司还要买地盖楼，保险公司收到银行的贷款后，保单就立马发出并自动抵押给星展银行了。不同于房市涨跌难料，房子出售困难，保单的价值是稳定增长的，而且退保后就能立马出手，拿回投资。香港星展银行人民币保费融资项目，贷款利率低，指定的保险公司靠谱，保险抵押产品收益稳定，比国内贷款买楼要更好，是一个非常难得的人民币海外投资项目，值得关注。
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